“很多原创技术，不是缺想法，而是缺愿意长期陪跑的资金。”论坛现场，上海化工研究院院长商照聪的一句话，引发不少与会者共鸣。

  昨天，第八届长三角一体化发展高层论坛在上海举行。与往年更多聚焦项目、平台和政策不同，今年论坛上，“耐心资本”成为贯穿全场的关键词。

  这一变化背后，折射出上海（长三角）国际科技创新中心建设正在进入新的阶段。一个更加现实的问题摆在面前：当培育未来产业成为当下需求，资本如何真正适应原创技术成长规律？

  未来产业“烧”的，往往不是短钱，而是时间。无论人工智能、未来材料，还是绿色能源、生命科学，从基础研究到工程化验证，再到产业化落地，普遍具有研发周期长、技术路径不确定、商业化节奏慢等特点。传统“等成熟、看盈利、追风口”的资本逻辑，越来越难以支撑“从0到1”的原创突破。

  也因此，长三角正在发生一场深层次变化：资金开始从“追逐成熟产业”转向“陪伴未来产业”；资本的角色，也从单纯“投项目”转向主动“建生态”。这背后，本质上是在探索一种更适合未来产业成长的新型科创金融体系。

  共同验证产业化路径

  论坛上，第三批12家长三角创新联合体集中成立。相比单一项目，这种机制更重要的意义在于提前把科研机构、产业链上下游、应用场景和金融资源组织起来，在技术尚未成熟时，就开始共同验证产业化路径。

  这实际上是在降低未来产业最难跨越的“不确定性”。

  去年6月，上海化工研究院牵头成立长三角同位素技术创新联合体，推动碳13规模化生产和应用场景拓展。一年后，再次来到论坛现场，商照聪带来的已经不只是实验室设想，而是一条新的产业链。

  “我们原来主要做碳13呼气试验相关产品。”商照聪说。碳13提取过程中，会产生大量碳12一氧化碳。过去，这部分副产物大多被直接处理。后来，研究团队与合肥一家集成电路企业合作发现，只需调整部分工艺，产生的碳12二氧化碳便可用于芯片制造中的电子特气。如今，相关产品已经进入产线验证阶段。

  “等于我们从生物医药延伸到了芯片领域。”商照聪说。而这种跨产业延伸，单靠一家科研机构很难完成。背后依赖的，正是联合体机制形成的协同能力：下游企业提前介入需求验证，上游技术同步迭代，应用场景提前开放，资本也因此更容易看到产业化前景。

  人工智能领域同样如此。宇视科技牵头成立“长三角公共安全行业大模型创新联合体”，联合高校、算力平台、服务器研发企业和应用场景主体，共同推进公共安全行业大模型研发。

  宇视科技有限公司副总裁张浙亮表示，联合体机制最大的意义，不只是技术协同，更在于帮助资本更早识别技术路线和产业化前景，降低未来产业成长中的不确定性。尤其是在AI运动、智能家居、新能源等新方向上，“耐心资本”的重要性正在不断上升。

  从“投项目”转向“建生态”

  在IDG资本管理合伙人王静波看来，长三角最大的优势，并不仅仅是资金集聚，而是产业链、创新链、资本链和人才链已经形成高度协同。这意味着，科技成果能够更快完成从研发到产品，再到市场的转化。长三角不仅适合做创新，更适合把创新真正做成产业。

  他举例说，IDG资本在上海布局生物医药“创新环”项目，仅用两年时间便孵化出12家企业，背后依托的正是长三角成熟的产业链和创新资源优势。另一家3D打印企业，则在长三角100公里范围内找到全部1000多个零部件供应商，从而快速完成产品迭代，最终将原本小众的工业设备做成全球消费级产品。

  这些案例背后，反映的其实是未来产业成长方式的变化。过去，资本更多只是“出资人”；如今，其越来越成为产业生态组织者。除了资金支持，资本还深度参与人才引进、产业链协同、场景对接和全球化布局。

  2025年12月，长三角创业投资引导基金正式启动，总规模超过500亿元，重点投向集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等战略性新兴产业和未来产业。长三角基础研究基金也正在研究组建，由沪苏浙皖共同出资设立，专项支持跨区域基础研究项目。三省一市科技部门已达成共识，明确构建“统一出资、联合出题、共同管理、同题共答”的协同新模式。

  从创新联合体推动“0到1”，到资本生态支撑“1到100”；从产业协同降低技术不确定性，到长期资本增强未来产业韧性，一个越来越清晰的趋势正在形成：

  在长三角，科创资金正在向前一步，而未来产业，也正在向上生长。