上海期货交易所和宝武集团联手 “期货稳价订单”业务试点

2021-09-08

  近日,有钢铁生产加工企业欣喜地发现,自己在签订现货订单时,还能购买一份价格“保险”。

  这份价格“保险”,其实就是期权。日前,上海期货交易所与宝武集团及其子公司欧冶云商开展合作,启动“期货稳价订单”试点业务,为钢铁产业链上下游企业的稳健经营保驾护航。

  在此次试点中,钢铁生产加工企业在宝武集团下属的钢材现货贸易平台——上海钢铁交易中心签订产能预售订单的同时,根据其自身的风险管理需求,可以通过该平台的电子系统,向期货公司风险子公司购买符合自身风险管理需求的场外期权产品,形成“现货订单+场外期权”的组合。

  这一组合可以管理现货订单的价格风险,上游企业可通过场外期权交易锁定最低销售价,实现销售价“遇涨则涨、遇跌不跌”,下游企业则可锁定最高采购价,实现采购价“遇涨不涨、遇跌则跌”,实现“稳价”效果。

  平台为下游生产加工企业设计了三种看跌期权产品,企业可以根据预算和需要,自主购买。上游企业只需购入相应看涨期权的产品即可。

  以下游企业购买其中的普通期权产品为例,企业在平台以6000元/吨的价格订购了一批下月交货的热卷,同时向期货公司风险子公司买入普通期权,为这一批原料进行价格下跌的保护,起赔价为6000元/吨。若1个月后,热卷期货下跌超过6000元/吨,如5800元/吨,则企业将从期权对手方处获得6000-5800=200元/吨的跌价补偿。若1个月后,热卷期货价格在6000元/吨以上,则期权不产生跌价补偿。

  在试点初期,上期所对企业购买的期权费用将进行一定比例的支持,鼓励引导企业利用衍生品工具实现“稳价”。

来源:解放日报

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